Методологічні аспекти розвитку ринку цінних паперів України в післявоєнний період

Abstract

Резюме. У статті визначено методологічні аспекти розвитку ринку цінних паперів України в післявоєнний період. Обґрунтовано, що комплексний методологічний підхід є необхідним для забезпечення ефективного розвитку ринку цінних паперів України в післявоєнний період. Розглянуто основні проблеми та виклики, що стоять перед вітчизняним ринком цінних паперів, зокрема недостатній обсяг та різноманітність фінансових інструментів, низька ліквідність ринку та недостатня правова база. Основна увага приділяється аналізу стану ринку цінних паперів, його сегментів та ключових інструментів, а також викликам та загрозам, що стоять перед ним у післявоєнний період. У статті проаналізовано обсяг біржової торгівлі цінними паперами за період 2018-2023 років, виявлено тенденції розвитку вітчизняного ринку цінних паперів, визначено вплив внутрішніх та зовнішніх факторів на його розвиток, таких як пандемія COVID-19 та введення воєнного стану в Україні. Виявлено, що, незважаючи на виклики, ринок демонструє потенціал для відновлення та зростання у післявоєнний період. Запропоновано стратегії його розвитку, які включають інтеграцію у міжнародні фінансові структури, впровадження інноваційних фінансових інструментів та посилення нормативноправового регулювання. Наведено SWOT-аналіз ринку цінних паперів України у післявоєнний період, який підкреслює його сильні та слабкі сторони, можливості та загрози. Також увага приділена необхідності адаптації українського законодавства до європейських стандартів та використання міжнародного досвіду. Зроблено висновок, що ключовим елементом у цьому процесі буде адаптація українського законодавства до положень ЄС, що підвищить прозорість і привабливість ринку для іноземних інвесторів. Впровадження інноваційних фінансових інструментів, діджиталізація торгових процесів, розвиток фінтех-компаній та використання блокчейн-технологій також сприятимуть покращенню ефективності ринку. Збільшення кількості первинних публічних розміщень (IPO) стане одним із найефективніших способів залучення капіталу в українську економіку.

A cikk meghatározza az ukrán értékpapírpiac fejlődésének módszertani szempontjait a háború utáni időszakban. Megalapozza, hogy átfogó módszertani megközelítésre van szükség az ukrán értékpapírpiac hatékony fejlődésének biztosításához a háború utáni időszakban. A tanulmány a hangsúlyt az értékpapírpiac állapotának, szegmenseinek és kulcsfontosságú eszközeinek, valamint a háború utáni időszakban felmerülő kihívásoknak és veszélyeknek elemzésére helyezi. A tanulmány elemzi az értékpapírokkal folytatott tőzsdei kereskedés volumenét a 2018-2023-as időszakban, feltárja a hazai értékpapírpiac fejlődési tendenciáit, és értékeli az olyan belső és külső tényezők hatását, mint a COVID-19 világjárvány és a hadiállapot bevezetése Ukrajnában. E kihívások ellenére a piac a háború utáni időszakban fellendülési és növekedési potenciált mutat. Fejlődési stratégiák javasoltak, beleértve a nemzetközi pénzügyi struktúrákba való integrációt, az innovatív pénzügyi eszközök bevezetését és a szabályozási keretek megerősítését. A háború utáni időszak ukrán értékpapírpiacának SWOT-elemzése rávilágít annak erősségeire, gyengeségeire, lehetőségeire és veszélyeire. Különös figyelmet fordítanak arra, hogy az ukrán jogszabályokat az európai normákhoz kell igazítani, és hasznosítani kell a nemzetközi tapasztalatokat. A következtetésekben hangsúlyozva van, hogy az ukrán jogszabályok uniós rendelkezésekhez való igazítása kulcsfontosságú elem lesz a piac átláthatóságának és a külföldi befektetők számára való vonzerejének növelésében. Az innovatív pénzügyi eszközök bevezetése, a kereskedési folyamatok digitalizálása, a fintech cégek növekedésének ösztönzése és a blokklánc technológiák felhasználása szintén javítani fogja a piac hatékonyságát. A tőzsdei bevezetések (IPO-k) számának növelése az ukrán gazdaságba történő tőkevonzás egyik leghatékonyabb módszereként kerül kiemelésre.

Abstract. The article defines the methodological aspects of the development of Ukraine's securities market in the post-war period. It is substantiated that a comprehensive methodological approach is necessary to ensure the effective development of Ukraine's securities market in the postwar period. The focus is placed on analyzing the state of the securities market, its segments, and key instruments, as well as the challenges and threats it faces in the post-war context. The study analyzes the volume of stock exchange trading in securities over the 2018-2023 period, revealing trends in the development of the domestic securities market and assessing the impact of internal and external factors such as the COVID-19 pandemic and the introduction of martial law in Ukraine. Despite these challenges, the market shows potential for recovery and growth in the post-war period. Strategies for its development are proposed, including integration into international financial structures, the introduction of innovative financial instruments, and strengthening regulatory frameworks. A SWOT analysis of Ukraine’s securities market in the post-war period highlights its strengths, weaknesses, opportunities, and threats. Special attention is given to the need to adapt Ukrainian legislation to European standards and leverage international experience. The conclusion emphasizes that adapting Ukrainian legislation to EU provisions will be a key element in enhancing market transparency and attractiveness for foreign investors. Implementing innovative financial instruments, digitalizing trading processes, fostering the growth of fintech companies, and utilizing blockchain technologies will also improve market efficiency. An increase in the number of initial public offerings (IPOs) is highlighted as one of the most effective methods for attracting capital to the Ukrainian economy.