Analysis of the effect of corporate social investment on resource efficiency

Abstract

Abstract. Corporate sustainability is a key priority on many companies' agendas since they must report on it. Companies invest in corporate sustainability programs to maintain compliance while still making a profit. Therefore, the purpose of this study is to evaluate the effect of corporate social investment (CSI) on corporate resource efficiency ( where resource efficiency is represented by water and energy consumption) of companies listed in the FTSE/JSE Responsible Investment Index. The applied method is in two phases, firstly the paper’s theoretical foundation is inclined on the stakeholder and agency theory, which is further buttress by empirical literature. Secondly, the study adopted quantitative research method to collect and analyse secondary data. The secondary data used in this paper was collected from annual integrated reports of 24 social investment performing companies listed in FTSE/JSE Responsible Investment Index. The secondary data was analysed through the application of feasible generalised least squares (FGLS) and panel corrected standard error for model(PCSE). It also tested for regression compliance by applying various tests such as Heteroscedasticity, Multicollinearity, Autocorrelation using the Correlation matrix, Variance inflation factor, Wooldridge test and Wald test. Therefore using the FGLS and PCSE, the paper tested two models arising from the two dependent variables representing resource efficiency. Findings from this study show a positive relationship between corporate social investment on water an energy resource efficiency at P<0.10. The implication of the findings is that companies that engage and improve upon their social investment are more likely to achieve a dual positive benefit of environmental resource efficiency (water reduction and energy reduction), which would indirectly lead to cost savings and enhance profit. Further implication is that the achievement of environmental resource efficiency would also attract good reputation to the companies.

Резюме. Корпоративна сталість є ключовим пріоритетом у порядку денному багатьох компаній, оскільки вони зобов’язані звітувати про неї. Компанії інвестують у програми корпоративної сталості з метою дотримання нормативних вимог і водночас отримання прибутку. Відтак, мета цього дослідження полягає в оцінці впливу корпоративних соціальних інвестицій (CSI) на ефективність використання ресурсів (де ефективність використання ресурсів представлена споживанням води та енергії) компаніями, що входять до індексу FTSE/JSE Responsible Investment Index. Методологія дослідження складається з двох етапів. По-перше, теоретичну основу статті сформовано на базі теорії зацікавлених сторін і агентської теорії, що додатково підкріплено емпіричними дослідженнями. По-друге, було використано кількісний метод дослідження для збору та аналізу вторинних даних. Вторинні дані отримано з річних інтегрованих звітів 24 компаній, що реалізують соціальні інвестиції та включені до індексу FTSE/JSE Responsible Investment Index. Дані проаналізовано за допомогою методу здійснених узагальнених найменших квадратів (FGLS) та коригованої на панельну вибірку стандартної похибки (PCSE). Також проведено перевірку відповідності регресійної моделі за допомогою тестів на гетероскедастичність, мультиколінеарність, автокореляцію, зокрема з використанням кореляційної матриці, індексу інфляції дисперсії (VIF), тестів Вулдріджа та Вальда. Отже, з використанням FGLS і PCSE, у статті протестовано дві моделі, що відповідають двом залежним змінним, які представляють ефективність використання ресурсів. Результати дослідження вказують на позитивний зв’язок між корпоративними соціальними інвестиціями та ефективністю використання водних і енергетичних ресурсів при рівні значущості P<0.10. Це означає, що компанії, які здійснюють соціальні інвестиції та вдосконалюють їх, мають більше шансів досягти подвійної позитивної вигоди: підвищення ефективності використання екологічних ресурсів (зменшення споживання води та енергії), що опосередковано веде до скорочення витрат і зростання прибутку. Додатково, досягнення екологічної ефективності сприятиме зміцненню репутації компаній.

A vállalati fenntarthatóság számos cég napirendjén kiemelt prioritást élvez, mivel kötelesek erről jelentést tenni. A cégek vállalati fenntarthatósági programokba fektetnek be annak érdekében, hogy megfeleljenek a szabályozási követelményeknek, miközben továbbra is nyereséget termelnek. Ennek megfelelően a tanulmány célja annak vizsgálata, hogy a vállalati társadalmi befektetések (CSI) milyen hatással vannak az erőforrás-hatékonyságra – amelyet a víz- és energiafogyasztás képvisel – azon vállalatok esetében, amelyek szerepelnek a FTSE/JSE Responsible Investment Index-ben. A kutatás módszertana két szakaszból áll. Először a dolgozat elméleti megalapozása az érintettek elméletére és az ügynökelméletre támaszkodik, amit empirikus szakirodalom támaszunkt alá. Másodszor, a tanulmány kvantitatív kutatási módszert alkalmazott másodlagos adatok gyűjtésére és elemzésére. Az elemzéshez használt másodlagos adatokat 24 olyan vállalat éves integrált jelentéseiből gyűjtöttük össze, amelyek társadalmi befektetéseket hajtanak végre, és szerepelnek a FTSE/JSE Responsible Investment Index-ben. Az adatokat megvalósítható általánosított legkisebb négyzetek (FGLS) módszerével és a panelre korrigált standard hibával (PCSE) elemeztük. A regressziós modell megfelelőségét több statisztikai teszttel is vizsgáltuk, például heteroszkedaszticitási, multikollinearitási és autokorrelációs tesztekkel, ideértve a korrelációs mátrixot, a varianciainflációs faktort (VIF), a Wooldridge- és Wald-teszteket. A FGLS és PCSE módszerek alkalmazásával a tanulmány két modellt tesztelt, amelyek az erőforrás-hatékonyságot képviselő két függő változóra épültek. A kutatás eredményei pozitív összefüggést mutatnak a vállalati társadalmi befektetések és a víz-, illetve energiahatékonyság között, 10%-os szignifikanciaszinten (P<0,10). Ez azt jelenti, hogy azok a vállalatok, amelyek aktívan foglalkoznak társadalmi befektetésekkel és javítják ezeket, nagyobb valószínűséggel érnek el kettős előnyt: környezeti erőforrás-hatékonyságot (a víz- és energiafogyasztás csökkentését), amely közvetetten költségmegtakarításhoz és nyereségnövekedéshez vezethet. További következményként a környezeti hatékonyság elérése hozzájárulhat a vállalat jó hírnevének erősítéséhez is.